央行启动第三轮股市互换便利 逾千亿元申请稳资本市场

在沪深300指数10月下跌约8.5%、创2016年初以来最差单月表现后，中国金融监管部门周一（11月2日）密集出台稳市措施。据新华社与《中国日报》报道，中国人民银行宣布将于周二开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）第三轮操作，已有31家券商和基金公司提交申请，规模超过1000亿元人民币（约148.9亿美元）。

互换便利如何运作

据央行介绍，该工具2024年10月推出，允许符合条件的券商、基金和保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作质押，换取国债、央行票据等高流动性资产，所得资金须用于股票及股票ETF投资与做市。前两轮分别在2024年10月和2025年1月开展，合计投放1050亿元。

央行称，将适时开展操作、扩大参与机构范围、适当降低互换费率，并优化质押品与操作安排。央行还与国家金融监督管理总局、中国证监会开会，要求更好发挥SFISF与股票回购增持再贷款两项工具作用。

回购再贷款降息并转长期

据新华社报道，股票回购增持再贷款由临时安排转为长期机制，再贷款利率从1.25%降至1%；金融机构按市场化原则合理确定贷款利率。截至目前，相关贷款已签约约4400亿元、已发放逾2800亿元。证监会有关负责人称，将扩大再贷款支持范围，督促已披露回购增持计划的上市公司加快落地。

证监会同时呼吁主要指数成分股和「龙头」科技公司「积极回购、稳定市值」，并推动部分新设ETF加快建仓。据证监会数据，今年前10个月沪深两市645家上市公司披露700份回购计划，金额合计2377亿元，计划与实际回购金额均创纪录。

市场反应分化

据路透社供稿的Channel NewsAsia报道，上证综指周一收涨约1.1%，为8月27日以来最大单日涨幅；但周二早盘沪深300与上证综指又回吐约1%，科创综指跌约1.6%。福建天朗资产管理基金经理陈建德对媒体称，措施「低于预期」，不少科技股投资者借反弹出货。

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